A Mills (MILS3) apresentou um bom resultado no primeiro trimestre de 2023, com expansão de 45% A/A em seu EBITDA impulsionado por um forte crescimento da receita, seguindo bons números da divisão de locação com aumento de frota e expansão de suas operações no segmento de linha amarela, combinados com a demanda aquecida pelo segmento de Cofragens e Escoramento, que foi impulsionada pelo aumento da receita com vendas de ativos.

O resultado final da empresa atingiu R$ 66 milhões, +63% A/A e em linha com nossa estimativa. Com isso, o ROIC da companhia atingiu 23,2%, ante 23,6% no quarto trimestre de 2022.

Mills: (MILS3; Compra; Preço-alvo: R$20; P/E: 8,0x; Dividend Yield: 3,0%)

Vale a pena investir em MILS3?

1.  A Mills é líder em todos os segmentos em que atua;
2. Forte estrutura de manutenção que aumenta a rentabilidade de seus negócios;
3. Portfólio diversificado de produtos para locação e forte potencial de crescimento através de oportunidades de cross-sell;
4. Negócios de alta rentabilidade;
5. Histórico bem-sucedido de fusões e aquisições, suportando um maior crescimento por meio de aquisições.

Quais os riscos ao se investir em MILS3?

1. Alta exposição aos setores de construção, siderurgia e metalurgia;
2. Diversificação de suas fontes de receita ainda em curso, o que traz desafios relacionados à manutenção de equipes-chave, à integração adequada à cultura empresa e à realização das sinergias esperadas;
3. A lucratividade da empresa pode ser impactada negativamente se o  processo de revisão de equipamentos não for realizado de forma eficaz.

Sobre a Mills (MILS3)

A Mills é pioneira e líder no mercado de locação de plataformas elevatórias e construções de alta complexidade no Brasil. A empresa surgiu em 1952 e hoje tem presença em mais em mais de 1.400 cidades do Brasil. 

A empresa conta com um portfólio de serviços, para diversos segmentos como a indústria, o comércio, o setor de infraestrutura, a construção civil e a agricultura– com soluções para manutenção, edificação, limpeza, instalação elétrica, pintura e movimentação de estoque, entre outras atividades que envolvam o trabalho em altura e/ou máquinas pesadas (linha amarela).

Atualmente, a Mills está negociando a 4,3x EV/EBITDA 2023, cerca de 16% abaixo da média do setor de locação no Brasil, 29% abaixo de seus pares internacionais.

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